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亚博优惠,郑木子:不良资产与保险资金投资的匹配度较好 2020-01-08 14:06:04   阅读3293

亚博优惠,郑木子:不良资产与保险资金投资的匹配度较好

亚博优惠,绿法(国际)联盟、财经、北京市道可特律师事务所共同举办的“金融开放新格局下保险及保险资管行业创新与法律健康发展高峰论坛”于8月31日在北京举行。黑龙江国投穗甬资产管理有限公司总经理郑木子对话财经时表示:保险目前最大的问题是资产投资跟资金匹配度不够好,保险资金是比较长期的资金,所以会倾向于投一些大型的有固定回报或者有稳定现金流的资产标地。

在谈及对整个行业未来的期待时,她说:“保险的资管应该做更专业化的资管公司,应该围着自己的主业做资管,可能更有自己的特点,不要以完全盈利性的目的什么都做,越来越围绕主业做的话,会比别人有优势,我很看好保险资管的发展。”

以下为对话实录:

财经:随着金融业全面对外开放的新时期,保险资管行业也进入新的阶段,面对这样的新形势,当前保险资管行业面临最大的问题是什么?

郑木子:保险资金的投资有一些矛盾,保险目前最大的问题是资产投资跟资金匹配度不够好,保险资金是比较长期的资金,但是在中国很难找到相匹配的产品,现在也是很困惑。所以保险资金会倾向于投一些大型的有固定回报或者有稳定现金流资产标地。比如有些保险资金愿意投一些酒店、写字楼。但很多险资投资目前的匹配度仍不够。我认为不良资产投资从周期和现金流上跟保险行业有很好的匹配。不良资产投资具有相对长周期、但会不断有现金流的特点。基本上不良资产很难快进快出,这种情况不是没有,但是非常少。一般不良资产的投资、处置周期至少是三到五年,甚至是七年的周期,所以国外很多基金都是7年的。但同时,不良资产的处置也会不断有现金流产生,这与保险资金需要当期回报相匹配。但是目前保险的资管新规困惑很难解决,保险资金要有稳定现金回报、要绝对安全,想找到匹配投资还是有难度。

财经:资产管理和业务范围进行极大的拓展,银行非银金融机构,各种业务的合作空间变大了,其中保险公司和资产管理公司的合作变成一个新形式,那保险公司又可以和资管公司开展哪些合作呢?

郑木子:因为目前有很多困惑。保险资金没有办法直接投不良资产债权,只能以权益投资方式。其实坦白说,基金的形式对我们这类资管公司来讲,资金成本没有优势,因为一般来说资管行业有其他的资金来源,最主要是银行的授信,以债类为主。虽然地方AMC因为没有金融许可证,没有办法做同业拆借,但是还是可以从银行拿到一些授信资金,目前看,至少比市面上的保险资金价格低。所以如果从资金成本角度,其实大家的匹配度不是那么好。但是从资产端来说,跟我们这样的AMC合作,我们会利用自己的专业技能,在不良资产包里替保险寻找到想投的以持有为目的的标地。因为我们专业是做不良资产,在我们拿到一些不良资产后,除了快速变现的部分解决当期回报需求外,还会把前期法律上不明确的东西变成明确的东西,把债权变成物权,变成保险公司愿意收购的资产,可以帮他找到一些长期持有的标的资产。就像一些上市公司的并购资金,把业绩成熟化之后再并入到上市公司。

财经:当前资管行业业面临两大趋势,从非标资产转到标准资产,从间接融资转为直接融资,面对这两大趋势,对于保险资产来讲会有什么机遇和挑战?

郑木子:保险的资管应该有很大的优势,如果自己的资管用自己的资金是水到渠成的事,这个比别人有优势。第二,如果真的是自己做投资的话,实际上他的人才也是很大的问题和挑战。要满足各种类别投资的专业人才储备,成本也非常高。包括一些激励政策没有实施,一些东西放不开,就没有办法匹配市场化人才。特别是因为很多大保险公司都是国企,针对市场化的人才的激励政策是否能跟国资的要求匹配,目前看,很多机构还是有问题的。

财经:咱们可以从资管业从业者的角度来看,现在无论是保险行业,还是保险资管行业,您对未来有什么期待?

郑木子:保险的资管应该做更专业化的资管公司,如果按照我个人的观点来讲,保险资管应该更匹配它的主业,我这个保险公司主要针对什么类型的保险,应该围着自己的主业做资管,可能更有自己的特点,不要以完全盈利性的目的什么都做,越来越围绕主业做的话,会比别人有优势。其实我很看好资管的发展。保险业尤其是财险,很多客户都是大公司,对这些大公司会很了解,与这些公司之间的互动会有很多先发优势,跟银行一样,如果对客户有很深的了解,实际有很大的匹配机会,围绕这些客户做深就好。保险的资管应该有很大的前景。

责任编辑:梁斌 SF055